受外部环境、房地产减速等影响，各大省市经济格局正在经历一场大调整。越是过度依赖房地产投资、土地财政的地方，受此轮大调整的影响就越深。

从GDP总量看，上半年31个省区市中，六个经济大省继续领跑。其中，广东、江苏GDP总量站上6万亿元，这两省对全国经济的贡献率超过20%。

然而，作为经济第一大省的广东，上半年GDP增速仅4.2%，与海南并列倒数第三。上半年，广东房地产开发投资同比下滑16.8%，远超全国11%的平均降幅，这也直接导致其固定资产投资同比下降9.7%，全国垫底。

与之形成对比的是江苏5.8%的GDP增速，其与广东省的经济差距已缩小至3%，创下历史新低。不过，江苏房地产开发投资亦同比大幅下滑16%，固定资产投资同比下降3.9%，列全国倒数第三。

在各大省市房地产投资增速大面积下滑的背景下，上海、天津、河北、陕西、贵州、新疆实现房地产投资正增长，尤其是上海以3.8%增速居第一。就在前几日，上海还拍出了楼面价超20万元/平方米的全国单价地王。

这场大调整绝非简单的市场分化，而是中国经济转型的真实剖面。

西藏崛起 广东“失速”

上半年，中国经济增长超出市场预期，展现出较强韧性。东部省份经济规模依然位居前列，中西部省份则增速亮眼。

从GDP增速看，31个省区市呈现“西部领跑、中部追赶、东部分化”的格局。在GDP增速高于全国增速的20个省份中，中西部省份占了14个，东部地区6个。

其中，西藏以7.2%的增速居第一。一方面，这与西藏本身基数较低有关，其半年1382亿元的GDP总量，仅相当于一个中等地级市的经济体量。另一方面，过去几年西藏经济发展增速一直稳居前列，2023年和2024年GDP增速均为全国 第一，工业和投资是支撑其经济高增长的重要引擎。

今年上半年，西藏规模以上工业增加值同比增长14.8%，高于全国8.4个百分点；固定资产投资增长24.8%，高出全国22个百分点。其中，重大项目投资成为其重要抓手。上半年，西藏全区计划总投资亿元及以上在建项目557个，完成投资占全部投资的72.8%，同比增长45.4%。

从房地产表现看，上半年，西藏房地产开发投资同比下滑10.3%，但新开工面积同比大增53.3%，商业营业用房的开工面积更是暴增493.5%。

GDP增速第二名是甘肃，上半年GDP总值6468.8亿元，同比增长6.3%。其中，固定资产投资同比增长3.7%。分领域看，基础设施投资增长10.3%，制造业投资增长9%，房地产开发投资下降9.9%。

与西藏一样，甘肃的工业增长同样较快。上半年，甘肃省规模以上工业增加值同比增长10.2%，与西藏并列全国唯二实现两位数增长的省份。

位于西部的宁夏、新疆，亦表现亮眼，上半年GDP增速分别达到5.8%和5.7%。其中，宁夏规模以上工业增加值同比增长8.2%，制造业增长10.5%，为当地经济增长作出有力贡献。

“长期以来，东部沿海省份一直是经济增长的主力军，今年中西部的宁夏、新疆、甘肃等地经济增速表现亮眼，反映出我国区域经济协调发展战略的成效。”国研新经济研究院创始院长朱克力表示。

GDP增速第三名是中部大省湖北，增速为6.2%，领跑中部。上半年，湖北GDP总量为29642.61亿元，与河南的差距从去年同期近4000亿元缩小至2000亿元左右，对河南“中部第一省”的地位形成挑战。

有分析称，这场经济竞赛背后，是武汉光谷的产业虹吸、郑州楼市的债务困局等的映照。武汉光谷的半导体、生物医药产业集群贡献了湖北省27%的工业增长。楼市表现上，上半年，河南省房地产投资同比下降8.5%，商品房销售面积同比下降1.9%；而湖北房地产投资同比下降5.6%，商品房销售面积同比增长5.9%，呈现企稳回暖态势。

也有一些省份经济增速不太理想。同处中部的山西，上半年GDP增速仅3.8%，全国垫底。经济大省广东，GDP增速也不及年初设定的预期目标（增长5%左右），增速仅4.2%，落后于同期全国水平（5.3%）。

广东有多项主要经济指标增速跑输全国水平，较显著的是固定资产投资增速，广东为-9.7%，全国为2.8%；出口增速方面，广东为1.1%，全国为7.2%；房地产方面，广东房地产开发投资同比下降16.3%，全国为下降11.2%；新建商品房销售面积同比下降10.6%，全国为下降3.5%。

国家高端智库CDI研究员宋丁表示，冲击广东经济的一个重要因素在于房地产下行。尽管房地产深度调整是全国普遍存在的现象，但广东集中了较多头部企业，庞大的家具、家居、建材、家电产业链对地产依赖性更高，受到的拖累更明显。

上海领涨 福建垫底

房地产开发投资对中国经济具有重要影响。作为固定资产投资的重要组成部分，房地产开发投资与基建投资、制造业投资并列为三大支柱。

不考虑房地产对钢铁、建筑建材、有色、煤炭等产业链的深远带动作用，2023年底，仅房地产开发投资的绝对金额便达到11万亿元，在当年固定资产投资中占比约22%，对GDP贡献达8.8%。到了2024年，房地产开发投资额降至10万亿元，占固定资产投资比重降至19%，对GDP贡献率降至7.4%。

今年上半年，全国房地产开发投资额4.67亿元，同比下降11.2%，占固定资产投资额进一步降至18.8%，对GDP贡献率为7%。目前，房地产投资降幅仍处于扩大态势。

上半年，有15个省（区市）房地产开发投资额超千亿元。其中，浙江省以5124亿元位居榜首，广东省和江苏省分别以4975亿元和4900亿元紧随其后，这三个经济大省占据全国房地产开发总投资额的3成以上。

但从增速来看，三大省份均出现下滑，浙江房地产开发投资同比下降16.2%，广东下降16.3%，江苏下降16%。

福建成为全国降幅最大的省份，上半年房地产开发投资额1425.5亿元，同比下降31.3%。从影响房地产投资的几个指标来看，房屋施工面积同比下降17.3%，房屋新开工面积下降38.4%，房屋竣工面积下降27.5%，商品房销售面积同比下降16.6%，福建楼市仍处在关键调整期。

此外，吉林、宁夏、辽宁、青海等地，上半年房地产开发投资下滑幅度均超过23%，下滑态势亦值得警惕。

31个省区市中，仅上海、天津、河北、陕西、贵州、新疆，实现房地产开发投资同比正增长。

上半年，上海GDP同比增长5.1%，不及全国平均增速；但固定资产投资同比增长6.7%，其中，房地产开发投资增长3.8%，远超全国水平（下降11.2%）。分区来看，嘉定区房地产投资同比增长17%。

从几个重要影响指标看，上半年，上海商品房施工面积同比增长4.2%，商品房新开工面积同比下降15.7%，商品房竣工面积下降8.5%，商品房销售面积增长1.6%。

最大的贡献来自卖地收入。据机构统计，上半年，上海通过土地公开市场卖地638亿元，通过协议出让方式卖地845亿元。如此算来，上海上半年土地出让金超过1400亿元。

另一个值得关注的城市是天津。上半年，天津GDP同比增长5.3%，固定资产投资同比增长5.5%。分领域看，工业投资同比增长8.4%，基础设施投资同比增长15.4%，房地产开发投资同比增长3%。最大贡献同样是卖地，天津土地市场在上半年揽金226亿元，同比上涨139%。

第三名是河北，上半年房地产开发投资同比增长2%，较去年同期提高10.2个百分点。河北省统计局发文称，石家庄市受“三大工程”项目带动，城中村改造项目快速推进，房地产开发投资增长18.3%，在40个大中城市中位居第一，拉动全省房地产开发投资增长3.1个百分点。

当前，在政策推动下，城市更新、城中村及危旧房改造正在全国范围内大面积展开，有望成为支撑房地产投资的新动能。